Kas ir reversās apvienošanās?

Saturs

• Kas ir reversās apvienošanās?
• Kā darbojas reversās apvienošanās?
• Krāpšanas gadījumi un kā viņus pamanīt
• Key Takeaways

Reversā apvienošanās ir process, kurā mazāks, privāts uzņēmums kļūst par publisku, iegūstot jau publisku uzņēmumu. Tas ir pazīstams kā "reversā" apvienošanās, jo retāk privāts uzņēmums apsteidz valsts uzņēmumu.

Lūk, kas jums jāzina par reverso apvienošanos, kāpēc tā notiek, un daži pagātnes reversās apvienošanās piemēri.

Kas ir reversās apvienošanās?

Kad privāts uzņēmums vēlas kļūt par publisku, tas parasti ir sarežģīts process. Ir nolīgta ieguldījumu banka, kas parakstīs un emitēs akcijas. Ir normatīvie apstiprinājumi, ilgs uzticamības pārbaudes process, daudz dokumentu, un tas ir viss, pieņemot, ka tirgus apstākļi tajā laikā ir labvēlīgi publiskajam piedāvājumam.

Tomēr ir ātrāks veids, kā iziet publiski, un to sauc par reverso apvienošanos. Šī stratēģija paredz, ka mazāks uzņēmums iegādājas uzņēmumu, kas jau tiek publiski tirgots, parasti diezgan maza valsts sabiedrība, kurai ir salīdzinoši maz darbību. Kamēr valsts uzņēmums "pārdzīvo" apvienošanos, par kontrolpaketes īpašniekiem kļūst privāta uzņēmuma īpašnieki. Savā redzējumā viņi reorganizē apvienotos uzņēmumus, kas parasti ietver direktoru padomes nomaiņu un aktīvu un uzņēmējdarbības maiņu.

• Alternatīvie vārdi: Reversā pārņemšana, apgrieztā IPO
• Akronīms: RTO

Lai gan dažiem privātiem uzņēmumiem var būt izdevīgi iziet no tirgus ar reverso apvienošanos, šo praksi ir ļaunprātīgi izmantojuši arī krāpšanā un krāpšanā iesaistītie uzņēmumi.

Kā darbojas reversās apvienošanās?

Tipisks sākotnējais publiskā piedāvājuma process ilgst vismaz mēnešus, un dažreiz process var ilgt vairāk nekā gadu. Reversā apvienošanās ļauj daudz ātrāk privātajam uzņēmumam kļūt par publisku. Tas arī ietaupa uzņēmumu no juridiskajām un grāmatvedības nodevām.

Ar reverso apvienošanos privāts uzņēmums apvienojas ar esošu, mazāku uzņēmumu, kas jau ir iekļauts biržā. Parasti tas tiek darīts, pērkot vairāk nekā 50% no valsts uzņēmuma akcijām. Kad privātais uzņēmums efektīvi kontrolē valsts uzņēmumu, tas var sākt savu darbību apvienošanas procesu ar valsts uzņēmumu.

Publiskais uzņēmums šajā scenārijā dažreiz tiek saukts par "čaulas uzņēmumu", jo tam bieži ir maz (ja ir) atsevišķu darbību. Tas ir vienkārši "čaula", kurā privātais uzņēmums var iekļūt un izmantot, lai piekļūtu publiskajā tirgū.

Ir svarīgi saprast, ka atšķirībā no sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) reversās apvienošanās laikā kapitāls netiek piesaistīts uzreiz. Tas palīdz paātrināt akciju iziešanu, bet tas arī nozīmē, ka reversā apvienošanās ir piemērota tikai privātiem uzņēmumiem, kuriem skaidra nauda nav vajadzīga uzreiz. Uzņēmumiem, kas vēlas piesaistīt skaidru naudu, nonākot publiskajā apgrozībā, labāk izvēlēties tradicionālo IPO veikšanas ceļu.

Krāpšanas gadījumi un kā viņus pamanīt

Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ir izvirzījusi punktu, lai uzsvērtu riskus, ko reversās apvienošanās rada investoriem. Aģentūra saka, ka daudzi uzņēmumi pēc reversās apvienošanās neizdodas vai citādi cīnās, lai saglabātu dzīvotspēju.

Vēl viena lieta, kas investoriem jāapzinās, ir tā, ka ārvalstu uzņēmumi var izmantot reverso apvienošanos, lai piekļūtu ASV investoriem. Lai gan šajā ziņā nav nekas nepareizs, ārvalstu uzņēmumi, kas piekļūst ASV tirgiem, izmantojot reverso apvienošanos, neiziet tādu pašu pārbaudes pakāpi, kādu viņi darītu ar tradicionālo IPO procesu - tas nozīmē, ka ir vairāk iespēju krāpšanai.

Ne vienmēr ir viegli pateikt, kad reversajā apvienošanā iesaistīti uzņēmumi ar stabilu finanšu stāvokli un labiem nodomiem. Bet tas palīdz uzdot dažus galvenos jautājumus. Tie ietver:

• Kāpēc uzņēmums veic reverso apvienošanos un kādi ir tā mērķi?
• Ko mēs zinām par esošo valsts uzņēmumu? Vai tas ir likumīgs, naudu pelnošs bizness vai vienkārši pamests uzņēmums, kurš nekad netika svītrots no biržas?
• Ko mēs domājam par vadītājiem un viņu izcelsmi?
• Kas ir veicis uzņēmuma finanšu auditu? Vai šķiet, ka revīzijas struktūrai ir nepieciešamie resursi, lai precīzi un rūpīgi pārbaudītu uzņēmumu?

Izskatot reverso apvienošanos, uzdodiet sev šos jautājumus. Ja jums nepatīk saņemtās atbildes, visticamāk, labāk turēties prom vai vismaz pagaidīt, kamēr saņemsit vairāk informācijas.

Pacietība ir atslēga, lai veiksmīgi ieguldītu reversās apvienošanās uzņēmumos. Ja uzzināt, ka uzņēmums var iesaistīties reversā apvienošanā, izvairieties no kārdinājuma rīkoties nekavējoties. Veltiet laiku apvienošanās pabeigšanai, pēc tam skatieties uzņēmuma darbību. Izpētiet tā produktus un pakalpojumus un uzziniet par tā vadības komandu. Pievērsiet īpašu uzmanību tā ieņēmumiem un izdevumiem. Laika gaitā jūs uzzināsiet, vai uzņēmumam ir stingras finansiālās iespējas vai nē.

Key Takeaways

• Reversās apvienošanās ir apvienošanās, kurā privāts uzņēmums pārņem valsts uzņēmumu.
• Veicot reverso apvienošanos, privāts uzņēmums var efektīvi iziet sabiedrībā, neizturot grūto un dārgo IPO procesu.
• Ieguldītājiem reversā apvienošanās rada zināmus riskus - uzņēmumi nepārbauda tikpat stingru pārbaudi kā tradicionālie IPO uzņēmumi.