Kādas ir iespējas? Ceļvedis iesācējiem

Saturs

• Jūsu ceļvedis uz iespēju tirdzniecību:
• Kāda ir iespēja?
• Kāpēc investori tirgo iespējas?
• Zvana iespējas piemērs
• Put opcijas piemērs
• Risks salīdzinājumā ar atdevi opciju tirdzniecībā
• Zvana iespējas
• Put opcijas
• Opcijas pircēja un pārdevēja attiecības
• Opcijas nosacījumi, lai uzzinātu

Daudzi vai visi šeit piedāvātie produkti ir no mūsu partneriem, kuri mums kompensē. Tas var ietekmēt produktus, par kuriem mēs rakstām, kur un kā produkts parādās lapā. Tomēr tas neietekmē mūsu vērtējumus. Mūsu viedokļi ir mūsu pašu. Šeit ir saraksts ar mūsu partneriem un to, kā mēs pelnām naudu. Šajā lapā sniegtā informācija par ieguldījumiem ir paredzēta tikai izglītībai. NerdWallet nepiedāvā konsultāciju vai starpniecības pakalpojumus, kā arī neiesaka un neiesaka investoriem pirkt vai pārdot noteiktas akcijas vai vērtspapīrus.

Jūsu ceļvedis uz iespēju tirdzniecību:

1. Kādas ir iespējas? ← Jūs esat šeit

2. Kā tirgot iespējas

3. Kā izvēlēties iespēju tirdzniecības brokeri

4. Opciju tirdzniecības stratēģijas

Kāda ir iespēja?

Lai saprastu, kādas ir iespējas, palīdz tos salīdzināt ar akcijām. Akciju pirkšana nozīmē, ka jums pieder neliela daļa no šī uzņēmuma, ko sauc par akciju. Jūs paredzat, ka uzņēmums nākotnē augs un pelnīs naudu, un ka tā akciju cena pieaugs. Ja tas notiks, jūs varat pārdot akcijas ar peļņu. (par akciju pirkšanas pamatiem.)

Savukārt opcija ir tikai līgums, kas dod jums tiesības uz noteiktu datumu pirkt vai pārdot akcijas vai citu pamatā esošo vērtspapīru - parasti 100 saišķos - par iepriekš sarunātu cenu. Tomēr, kad pienāks šis datums, jums nav pienākuma pirkt vai pārdot akcijas. Jums ir iespēja ļaut līgumam beigties, līdz ar to arī nosaukums. Tomēr, pērkot opcijas, iepriekš samaksāsit tā saukto “prēmiju”, kuru jūs zaudēsiet, ja ļausit līguma termiņam beigties.

»Vai nepieciešama atsvaidzināšana? Uzziniet atšķirības starp opcijām un akcijām

Ir svarīgi atzīmēt, ka opcijas pastāv visu veidu vērtspapīriem, taču šajā rakstā opcijas aplūkotas krājumu kontekstā. Ir divi galvenie iespēju līgumu veidi:

• Zvana iespējas. Zvana opcija dod jums tiesības iegādāties uzņēmuma akcijas par noteiktu cenu (pazīstama kā “sākotnējā cena”) noteiktā laika periodā, kas tiek dēvēts par “derīguma termiņu”.

• Put opcijas. Pārdošanas opcija dod jums tiesības pārdot uzņēmuma akcijas par norunātu sākuma cenu pirms tās termiņa beigām.

  
  

Kad esat iegādājies līgumu, no tā iegādes brīža līdz tā termiņa beigām var notikt dažas lietas. Jūs varat:

• Izmantojiet opciju, kas nozīmē, ka jūs pirksiet vai pārdosiet akciju akcijas par sākuma cenu.

• Pārdod līgumu citam investoram.

• Ļaujiet līgumam beigties un iet prom bez papildu finansiālām saistībām.

Kāpēc investori tirgo iespējas?

Investori izmanto iespējas dažādu iemeslu dēļ, taču galvenās priekšrocības ir:

• Opcijas iegāde nozīmē pārņemt kontroli pār vairākām akcijām nekā tad, ja akcijas iegādājāties tieši ar tādu pašu naudas summu.

• Opcijas ir sviras veids, kas piedāvā palielinātu atdevi.

• Opcija dod ieguldītājam laiku, lai redzētu, kā viss notiek.

• Opcija aizsargā investorus no lejupvērsta riska, fiksējot cenu bez pienākuma pirkt.

Bet kādi ir riski?

• Jūs varat zaudēt visu savu ieguldījumu salīdzinoši īsā laika posmā.

  
  

• Tas var kļūt daudz sarežģītāks nekā akciju pirkšana - jums jāzina, ko jūs darāt.

• Izmantojot noteiktus opciju darījumu veidus, ir iespējams zaudēt vairāk nekā sākotnējais ieguldījums.

»Vai esat gatavs ienirt dziļāk? Uzziniet, kā tirgot opcijas

Zvana iespējas piemērs

Pieņemsim, ka uzņēmuma akcijas pašlaik ir 50 USD par akciju. Jūs varētu iegādāties pirkšanas iespēju, lai iegādātos akcijas par 50 ASV dolāriem (sākuma cenu), kuras derīguma termiņš beidzas sešu mēnešu laikā, par piemaksu 5 ASV dolāri. Prēmijas tiek vērtētas par akciju, tāpēc šī pirkšanas opcija maksātu 500 ASV dolārus (5 USD prēmijas X 100 akcijas). Ņemiet vērā, ka, pērkot opcijas, jūs izvēlēsieties no pieejamā sākotnējo cenu saraksta, un tam nav jābūt vienādam ar pašreizējo akciju cenu.

Ja akciju cena sešu mēnešu laikā paliek vai pazeminās zem 50 USD un nekad neatjaunojas, jūs varētu ļaut līgumam beigties bezvērtīgam, un jūsu kopējie zaudējumi būtu USD 500, ko iztērējāt prēmijai. Šie 500 ASV dolāri ir arī maksimālā summa, ko jūs varētu zaudēt ieguldot.

Pieņemsim, ka cena pieaug līdz 60 USD. Jūs varētu izmantot iespēju iegādāties 100 akcijas par sākotnējo cenu 50 USD, pēc tam apgriezties un pārdot tās par 60 USD. Šajā gadījumā jūsu ieguldījumu atdeve būtu 500 USD. (Akciju pirkšana izmaksātu 5000 ASV dolāru, bet jūs tos pārdotu par 6000 ASV dolāriem, lai iegūtu 1000 ASV dolāru. Atņemiet prēmijas izmaksas, un jums paliek 500 ASV dolāru peļņa.)

Pērkot izsaukuma opciju, būs starpības punkts, kurā jūs nopelnīsit peļņu. Šajā piemērā šis starpības punkts ir 55 ASV dolāri. Tātad, ja akciju cena ir no 50 līdz 55 ASV dolāriem, jūs varētu atgūt daļu no ieguldījumiem, taču tas joprojām būtu zaudējumi.

Ja akciju cena paaugstinās virs sākotnējās cenas, pats līgums iegūst patieso vērtību, un attiecīgi palielināsies arī prēmijas cena. Tas nozīmē, ka pirms termiņa beigām jūs varētu pārdot līgumu citam investoram par vairāk, nekā jūs to iegādājāties, ņemot peļņu. Jums būs jāizskata vairāki faktori, lai noteiktu, vai jums vajadzētu pārdot opciju līgumu vai to izmantot.

»Uzziniet

Put opcijas piemērs

Put opcijas kalpo līdzīgam mērķim kā akciju saīsināšana - abas ļauj jums gūt peļņu, ja akciju cena samazinās. Bet likmes var izmantot arī kā nodrošinājumu pret cenu kritumiem, kas varētu kaitēt jūsu portfelim.

Izmantojot to pašu piemēru iepriekš, pieņemsim, ka uzņēmuma akcijas tiek tirgotas par 50 ASV dolāriem, un jūs pērkat pārdošanas opciju ar sākotnējo cenu 50 ASV dolāri, ar prēmiju 5 ASV dolāri un sešu mēnešu termiņa beigām. Līgums maksā 500 USD.

Ja akciju cena samazināsies līdz 40 USD, jūs varētu izmantot savas tiesības pārdot akcijas par 50 USD sākuma cenu. Šajā gadījumā jūs negūsiet peļņu, bet pasargāsiet savas akcijas no vērtības zaudēšanas. Ja cena pieaugs, līguma termiņš beigsies nevērtīgs, un jūs pārsniegsit maksimāli 500 ASV dolārus. Savā ziņā pārdošanas iespējas varētu uzskatīt par jūsu akciju apdrošināšanu: ja akcijas cena samazinās, jūs esat apdrošināts, ka pārdodat par augstāku sākotnējo cenu, un, ja tā paaugstinās, jūsu samaksātā prēmija bija šīs apdrošināšanas fiksētās izmaksas.

Bet spekulācijām var izmantot arī pārdošanas opcijas, un, lai nopirktu pārdošanas opciju, jums nav jāpieder pamatā esošajām akcijām. Pieņemsim, ka esat iegādājies pārdošanas opciju un krājums samazinās līdz 40 ASV dolāriem, taču jums tas nepieder. Jūs varētu iegādāties akcijas par 40 ASV dolāriem, pēc tam pagriezties un pārdot par 50 ASV dolāriem. Tas dotu peļņu 500 ASV dolāru apmērā. (Jūs nopirktu 100 akcijas par 40 ASV dolāriem par 4 000 ASV dolāriem, pēc tam tās pārdotu par 50 ASV dolāriem par 5000 ASV dolāriem, radot 1000 ASV dolāru. Atņemiet 500 ASV dolāru prēmiju un nopelnījāt 500 ASV dolāru.)

Tāpat kā pirkšanas iespēju līgumiem, pārdošanas līgumu līgumiem var būt patiesa vērtība. Ja pamata akciju cena nokritīsies zem sākotnējās cenas, līgums kļūs pievilcīgāks un attiecīgi palielināsies tā prēmijas izmaksas. Šajā gadījumā jūs varētu pārdot līgumu citam investoram par peļņu.

»Uzziniet

Risks salīdzinājumā ar atdevi opciju tirdzniecībā

Zvana iespējas

Ja jūs domājat, ka akcijas pieaugs, varat vai nu nopirkt un pilnībā piederēt akcijām, vai arī iegādāties pirkšanas iespējas. Bet starp šiem diviem ir liela atšķirība.

Iepriekš minētajā piemērā ievērojiet, ka, lai iegūtu kontroli pār 100 akcijām, kuru vērtība ir 50 ASV dolāri par akciju, maksā 500 ASV dolāru. Ja jūs pirktu akcijas tieši ar to pašu 500 USD ieguldījumu, jūs varētu pārņemt kontroli tikai par 10 akcijām. Tieši šeit parādās opciju atdevi palielinošais spēks un kāpēc opcijas tiek uzskatītas par sviras veidu.

No iepriekš minētā piemēra mēs zinām, ka, ja akciju cena paaugstinās līdz 60 USD, tā dod 500 USD peļņu - jūs esat dubultojis savu naudu. Bet, ja tā pieaug līdz 70 USD, jūsu peļņa pieaug līdz 1500 USD. Ja tas pieaugs līdz 80 USD? Tas ir akciju cenas pieaugums par 60%, kā rezultātā atdeva 2500 USD. Ja jūs būtu iegādājies akciju tieši, tas pats 60% cenu pieaugums jums atdotu salīdzinoši niecīgus 300 USD.

Bet tur, kur ir iespēja saņemt lielu atlīdzību, tur ir augsts risks. Ja jūs būtu ieguldījis 500 USD tieši akcijā, smalks cenu kritums nenozīmē daudz. Piemēram, kritums par 10% nozīmē, ka jūs zaudēsiet 50 ASV dolārus, un pirms pārdošanas jūs varat bezgalīgi gaidīt, kamēr cena atkal pieaugs.

Tomēr 500 USD iztērēšana pirkšanas iespējas līgumam nozīmē, ka akciju cenas kritums par 10% varētu padarīt līgumu bezvērtīgu, ja akcijas cena nokrītas zem sākotnējās cenas, un jums ir ierobežots laiks, lai tā atkal celtos. Ja tas nenotiek, tas ir zaudējumi 500 ASV dolāru apmērā vai 100% no jūsu ieguldījuma.

Put opcijas

Pērkot pārdošanas opcijas, maksimālā summa, ko varat zaudēt, ir līdzīga pirkšanas opcijām: ja akciju cena paaugstinās virs sākotnējās cenas, jūs ļautu līgumam beigties un jūs zaudētu visu savu ieguldījumu 500 ASV dolāru apmērā.

Tomēr atgriešanās palielinājums, ko redzējām zvanu opcijās, pārdošanas opcijās notiek citādi. Ja akciju cena samazināsies līdz 30 USD, jūs redzētu 1500 USD peļņu. Pie 20 USD peļņa būtu 2500 USD. Bet tas arī nozīmē, ka pārdošanas opcijām ir ierobežota peļņa - akcijas nevar būt zemākas par nulli. Un otrādi, pērkot pirkšanas iespēju, peļņas potenciāls teorētiski ir neierobežots.

». Opciju tirdzniecības stratēģijas

Opcijas pircēja un pārdevēja attiecības

Izmantojot opcijas, ir svarīgi atcerēties, ka katram pircējam ir pārdevējs, kura motivācija un stimuli ir pretēji pircējam.

Tātad, pērkot, piemēram, pirkšanas iespēju, jūs cerat, ka cena pieaugs, jo jums ir tiesības iegādāties akcijas par zemāko sākuma cenu.

Bet pārdevējam šī darījuma otrā pusē ir pienākums pārdot akcijas par sākuma cenu, ja pircējs izvēlas izmantot iespēju. Tas nozīmē, ka pārdevējs vēlas, lai akcijas cena nokristu - ja tā nokristos zem sākotnējās cenas, pircējs, iespējams, ļautu līgumam beigties, un pārdevējs saglabātu prēmiju kā peļņu. Tomēr, ja akciju cena paaugstinās un pircējs izmanto iespēju, pārdevējam ir jāpārdod akcijas par sākuma cenu, kas, iespējams, būtu zemāka par pašreizējo akciju cenu.

Ja pārdevējam jau nepieder pamatā esošais krājums, viņš joprojām ir uz āķa, lai to pārdotu pircējam. Tātad, ja akciju cena pieaugtu līdz 60 USD, viņiem būtu jāpērk akcijas par 60 USD, pēc tam tās jāpārdod par 50 USD. Tā rezultātā tiktu zaudēti 500 ASV dolāri. (Pērkot krājumus par 60 ASV dolāriem, tas maksās 6000 USD, pēc tam pārdodot par 5000 USD, zaudējumi būs 1000 USD. Bet pārdevējs patur 500 USD prēmiju, tāpēc kopējie zaudējumi ir 500 USD.)

Šajā gadījumā, ja akciju cena turpina pieaugt, zvanu pārdevēja zaudējumi teorētiski ir bezgalīgi, tāpat kā pircēja peļņa teorētiski ir bezgalīga.

Šīs attiecības pastāv katrai opciju tirdzniecībai neatkarīgi no tā, vai jūs pērkat zvanus, zvanus vai tos pārdodat. Pievienojiet dažādas iespējas tirdzniecības stratēģijas, un jūs redzēsiet, kā iespēju tirdzniecība un ar to saistītie riski kļūst sarežģīti, ātri.

Opcijas nosacījumi, lai uzzinātu

Šeit ir daži termini, ar kuriem jūs saskaraties, izvēloties iespējas. (Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet pilnu opciju nosacījumu un definīciju lapu.)

• Naudā. Pirkšanas opcija ir “naudā”, ja sākotnējā cena ir zemāka par akciju cenu, bet pārdošanas opcija ir naudā, ja sākotnējā cena ir virs akcijas cenas.

• Pie naudas. Ja akciju cena un sākotnējā cena ir vienāda gan zvaniem, gan pirkumiem, iespēja ir “pie naudas”.

• No naudas. Pirkšanas opcija ir “ārpus naudas”, ja sākotnējā cena ir virs akciju cenas, bet pārdošanas opcija ir ārpus naudas, ja sākotnējā cena ir zemāka par akcijas cenu.

• Prēmijas. Tas ir tas, kas jums būs jāmaksā, lai iegādātos opciju līgumu. Un otrādi, šī ir nauda, ​​ko jūs, iespējams, nopelnīsit, pārdodot opciju līgumu.

• Atvasinājumi. Atvasinājums ir finanšu produkta veids, kura vērtība ir atkarīga no cita finanšu instrumenta darbības - tiek atvasināta no tā. Opcijas ir atvasinātie instrumenti, jo to vērtība ir balstīta uz akciju cenas izmaiņām.

• Izkliedē. Spreads ir uzlabota tirdzniecības stratēģija, kurā iespēju tirgotājs pērk un pārdod vairākus līgumus par dažādām sākuma cenām.