Izpratne par EBITDA plusi un mīnusi

Saturs

• Kas ir EBITDA?
• Kā uzņēmumi izmanto EBITDA?
• Plusi un mīnusi EBITDA izmantošanā
• Izskaidrotie EBITDA izmantošanas plusi
• Izskaidrotie EBITDA izmantošanas mīnusi
• Cita metrika, ko izmantot līdzās EBITDA
• Ko EBITDA jums nozīmē

Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, labāk pazīstama kā EBITDA, ir selektīva peļņas metrika, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Dažos gadījumos to var izmantot kā alternatīvu uzņēmuma neto peļņai.

Vienkāršāk sakot, EBITDA formula ļauj novērtēt ieņēmumu veiktspēju, vienlaikus ņemot vērā darbības izmaksas un izslēdzot finanšu apsvērumus. Tas sniedz aizdevējiem un investoriem atšķirīgu skatījumu uz jūsu rentabilitāti un uzņēmējdarbības rezultātiem nekā pamatdarbības ienākumi, tīrie ienākumi vai naudas plūsma.

Lai gan potenciālajiem investoriem tas var būt iespaidīgs skaitlis, EBITDA nav uzņēmuma brīvās naudas plūsmas rādītājs. Tas ir rentabilitātes rādītājs, kas kļuva populārs pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados, kad vairāki sviras izpirkšanas baņķieri to popularizēja kā uzticamu mēru.

Kas ir EBITDA?

Lai saprastu EBITDA, tas palīdzēs uzzināt, ko nozīmē saīsinājums un kāpēc katra daļa ir izslēgta. A

• Ieņēmumi: Organizācijas tīrā peļņa vai neto ienākumi.
• Pirms: No vienādojuma izslēdz noteiktus faktorus. Tā kā tie jau ir atņemti no neto peļņas, EBITDA aprēķins tos atkal pieskaita. Tādējādi EBITDA kopējā summa pārsniedz tīro peļņu.
• Interese: Procenti tiek izslēgti no vienādojuma, jo tie attiecas uz uzņēmuma parāda struktūru. Lai gan tas var atklāt, vai uzņēmums ir pieņēmis pamatotus finanšu lēmumus vai ir kredītspējīgs, tas nav lietderīgi, lai noteiktu, cik labi uzņēmums darbojas.
• Nodoklis: Visi nodokļi; federālā, štata un vietējā. Nodokļus nosaka pēc atrašanās vietas, un tie neliecina par organizācijas rentabilitāti vai dzīvotspēju.
• Nolietojums: Dažiem uzņēmējdarbības veidiem nolietojums ir svarīgāks nekā citiem. Piemēram, uzņēmumam ar lielu kravas automašīnu vai ražošanas aprīkojuma parku nolietojums ir lielas izmaksas, kad pienāk laiks nomainīt aprīkojumu. Uzņēmumam ar intelektuālo īpašumu viņiem ir tikai jāatjaunina licencēšana un patenti. Nolietojums nav uzņēmuma darbības rādītājs.
• Amortizācija: Finanšu termiņš, kas attiecas uz uzņēmuma parādu, amortizāciju, atkal nav svarīgs uzņēmuma darbības rādītājiem.

Kā redzat, EBITDA izslēdz finanšu informāciju, kas nav tieši saistīta ar operācijām, darbības rezultātiem un rentabilitāti.

Kā uzņēmumi izmanto EBITDA?

Augsti EBITDA dati palīdz pārliecināt satraucošos investorus, ka bizness klājas labi, tomēr tas ir maldinoši. Tāpēc, ka uzņēmumi darīt maksāt procentus, nodokļus, nolietojumu un amortizāciju, EBITDA nav īsts rentabilitātes rādītājs. To var izmantot, lai slēptu sliktus finanšu lēmumus, piemēram, aizdevumus ar augstiem procentiem vai novecojošu aprīkojumu, kam nepieciešama dārga nomaiņa.

Apskatīsim dažus EBITDA izmantošanas plusus un mīnusus.

Plusi un mīnusi EBITDA izmantošanā

• Samazināts mainīgo risks

• Parāda uzņēmuma naudas plūsmas vērtību

• Sniedz pārskatu par biznesa izaugsmi

• Parādu nenodod

• Var maldināt

• Var neļaut uzņēmumiem nodrošināt aizdevumus

• Nespēja atzīt dažādas izmaksas

• Slēpj finansiālo slogu

Izskaidrotie EBITDA izmantošanas plusi

• Teorētiski EBITDA ir līdzīga cenas un peļņas koeficientam (PE Ratio). EBITDA koeficienta labā lieta ir tā, ka atšķirībā no PE koeficienta tā ir neitrāla attiecībā uz kapitāla struktūru. Tas samazina mainīgo lielumu risku, kurus ietekmē kapitālieguldījumi un citi finansēšanas mainīgie.
• EBITDA atspoguļo uzņēmuma naudas plūsmas vērtību, ko rada notiekošās darbības.
• Tas ir rādītājs tam, cik pievilcīgs uzņēmums ir attiecībā uz potenciālo investoru pirkšanas kandidātu ar svirām. EBITDA var sniegt pārskatu par biznesa izaugsmi un parādīt, cik labi darbojas biznesa modelis.
• Pērkot uzņēmumu, parāds netiek nodots pircējam, un tas, kā šobrīd tiek finansēts bizness, nav svarīgs rādītājs. Pircēji var būt vairāk noraizējušies par nemateriālajiem aktīviem, piemēram, klientiem un sniegumu, nevis esošo iekārtu stāvoklī un pārdevēja parāda struktūrā.

Izskaidrotie EBITDA izmantošanas mīnusi

• EBITDA neietver uzņēmuma parāda izdevumus, pievienojot nodokļus un procentus peļņai. Tas var būt maldinošs skaitlis, ko uzņēmumi izmanto, lai maskētu neveiksmes un finanšu trūkumus.
• EBITDA izmantošana var neļaut uzņēmumiem nodrošināt aizdevumus. Aizdevumi tiek aprēķināti, ņemot vērā uzņēmuma faktiskos finanšu rādītājus.
• Tas nenovērtē nolietojumu un amortizāciju kā reālās izmaksas. Laika gaitā beidzas autortiesību un patentu derīguma termiņš. Rūpnīcās izmantotās mašīnas un resursi nolietojas, samazinot to vērtību un lietojumu. EBITDA, novērtējot uzņēmuma finanšu rādītājus, neatzīst šīs izmaksas.
• EBITDA neatklāj finansiālu slogu ar augstu procentu likmi.

Cita metrika, ko izmantot līdzās EBITDA

Lai gan EBITDA varētu izmantot kā daļu no uzņēmuma novērtējuma, lai izveidotu pilnīgu finanšu ainu, nepieciešama papildu informācija.

• Atmaksāšanās periods: Šo metriku izmanto, lai izmērītu laiku, kas vajadzīgs atgriešanai, lai segtu izmaksas. Dažādu ieguldījumu atmaksāšanās periodu salīdzinājums var palīdzēt investoriem saprast, kura ir izdevīgāka iespēja.
• Neto pašreizējā vērtība: Ņemot vērā uzņēmuma neto pašreizējo vērtību, varētu iegūt reālāku priekšstatu par uzņēmuma peļņu un finansiālo stāvokli. Uzņēmumā neto pašreizējā vērtība vai neto pašreizējā vērtība attiecas uz naudas plūsmām, kas notiek dažādos laikos. Tas veido naudas laika vērtību.
• Ienākumi no ieguldījumiem: Attiecība starp tīro peļņu un ieguldījumu izmaksām tiek aprēķināta kā uzņēmuma IA. Jo lielāka ir uzņēmuma IA, jo lielāks ir ieguldītāja ieguvums, salīdzinot ar tā izmaksām.
• Iekšējā atdeves likme: Šo metriku izmanto, lai aprēķinātu ieguldītāja atdeves likmi konkrētā ieguldījumā.

Ko EBITDA jums nozīmē

Investējot, ir saprātīgi novērtēt uzņēmumu, pamatojoties uz visiem iepriekš minētajiem rādītājiem, nevis tikai uz tā EBITDA. Kaut arī šķiet, ka augsta EBITDA labi izgaismo uzņēmuma rentabilitāti, velns bieži slēpjas detaļās.

Šiem skaitļiem ir zināma vērtība gada rādītājiem, taču tie neatspoguļo uzņēmuma likvīdo aktīvu vai faktisko ienākumu patieso vērtību. Tas varētu maldināt ieguldītājus novirzīt naudu uzņēmumiem, kuriem ir lieli parādi un procentu saistības, vai kuriem jānomaina nolietotais aprīkojums un resursi.

Tāpat uzņēmumu īpašniekus nevajadzētu romantizēt ar rožainu nokrāsu skaitļiem, kas neatspoguļo uzņēmuma finansiālo stāvokli. Tā vietā, lai koncentrētos uz vienu rādītāju, veiciet finanšu kustības, pamatojoties uz pilnīgu ainu.