Vērtības ieguldīšanas pamatu apguve

Saturs

• Entuziasms un bailes vienā tirgus metaforā
• Izvēles brīvība
• Emocionālā atdalīšanās

Uzzināt, kā iegādāties akcijas saskaņā ar ieguldījuma vērtības principiem, ir samērā vienkārši. Vienīgās prasības veiksmīgam ieguldītājam ar vērtību ir spēja noteikt uzņēmuma vērtību un pareizā psiholoģiskā pieeja akciju cenām, kas ietver cerības (AKA entuziasma vai alkatības) un bailes atzīšanu.

"Mr Market" jēdziens, slavenā akciju tirgus metafora, kuru izveidojis Benjamins Greiems, ieguldījumu ieguldījumu tēvs, var jums palīdzēt šajā otrajā svarīgajā prasmē. Tas uz visiem laikiem mainīs veidu, kā jūs skatāties uz akciju cenām, un, ja tas tiks izmantots pareizi, ievērojami palielināsies jūsu ieguldījumu atdeve.

Entuziasms un bailes vienā tirgus metaforā

Savā klasiskajā grāmatā Inteliģentais ieguldītājs, Greiems fiksēja akciju tirgus augstākos un zemākos līmeņus vienā neracionālā biznesa partnerī.

Iedomājieties, ka kādā privātā biznesā jums pieder neliela daļa, kas jums izmaksā 1000 USD. Viens no jūsu partneriem, vārdā Market kungs, patiešām ir ļoti saistošs. Katru dienu viņš jums stāsta, kas, viņaprāt, ir jūsu interese, un piedāvā vai nu nopirkt jūs, vai arī pārdot jums papildu procentus, pamatojoties uz to. Dažreiz viņa ideja par vērtību šķiet ticama un pamatota ar uzņēmējdarbības attīstību un perspektīvām, kā jūs tās zināt. Bieži vien, no otras puses, Mr Market ļauj savam entuziasmam vai bailēm aizbēgt ar viņu, un viņa piedāvātā vērtība jums šķiet nedaudz pieticīga. Ja esat piesardzīgs ieguldītājs vai saprātīgs uzņēmējs, vai ļausiet Market kunga ikdienas saziņai noteikt jūsu viedokli par uzņēmuma USD 1000 procentu vērtību? Tikai gadījumā, ja jūs viņam piekrītat vai ja vēlaties ar viņu tirgoties. Jūs, iespējams, labprāt izpārdosit viņam, kad viņš jums citē smieklīgi augsto cenu, un tikpat priecīgi nopirkt no viņa, kad viņa cena ir zema. Bet pārējā laikā jums būs prātīgāk pašam veidot savas idejas par savu ieguldījumu vērtību, pamatojoties uz pilnīgiem uzņēmuma ziņojumiem par tā darbību un finansiālo stāvokli. Patiesais investors ir tieši tajā situācijā, kad viņam pieder biržā kotēta akcija. Viņš var izmantot ikdienas tirgus cenas priekšrocības vai atstāt to mierā, kā to nosaka viņa paša vērtējums un tieksme. Viņam jāapzinās svarīgas cenu kustības, jo pretējā gadījumā viņa vērtējumam nebūs pie kā strādāt. Iespējams, viņi var dot viņam brīdinājuma signālu, kuru viņš labi darīs, lai ņemtu vērā - vienkāršā angļu valodā tas nozīmē, ka viņam jāpārdod savas akcijas, jo cena ir samazinājusies, paredzot sliktākas lietas. Mūsuprāt, šādi signāli ir maldinoši vismaz tik bieži, cik tie ir noderīgi. Būtībā cenu svārstībām patiesajam investoram ir tikai viena būtiska nozīme. Viņi viņam nodrošina iespēju saprātīgi pirkt, kad cenas strauji pazeminās, un pārdomāt, ja viņi daudz virzās uz priekšu.Citreiz viņam klāsies labāk, ja viņš aizmirsīs par akciju tirgu un pievērsīs uzmanību dividendēm un savu uzņēmumu darbības rezultātiem.

Izvēles brīvība

Šīs visas metaforiskās vienošanās labākās daļas ir: 1) jūs varat brīvi ignorēt Mr Market, ja jums nepatīk viņa cena, un 2) viņš vienmēr jums piedāvās jaunu cenu nākamajā tirdzniecības dienā.

Kamēr jums ir stingra pārliecība par to, ko uzņēmums patiesībā ir vērts, jūs varēsiet apbrīnojami pieņemt vai noraidīt Mr Market piedāvājumus. Izvēle vienmēr ir jūsu izvēle. Un visu laiku jums vajadzētu saprast, ka uzņēmuma pamatvērtība, iespējams, nav būtiski mainījusies - tikai tirgus kunga noskaņojums ir mainījies.

Ja atklājat, ka viņš jūtas drūms un piedāvā savu daļu uzņēmumā mazāk, nekā tas ir vērts, izmantojiet viņu un izmantojiet akcijas.

Patiesi, ja vien uzņēmums ir pamatoti stabils, Market kungs kādu dienu jutīsies pārāk cerīgi un piedāvās atpirkt no jums tādu pašu daļu par daudz augstāku cenu.

Emocionālā atdalīšanās

Domājot par akciju cenām kā emocionāli nestabila biznesa partnera piedāvājumiem, jūs varat atbrīvoties no emocionālās pieķeršanās, ko lielākā daļa investoru izjūt pret akciju cenu kāpumu un kritumu, un no dažreiz neracionāliem lēmumiem, pie kuriem emocionāla piesaiste var izraisīt.

Drīz vien, meklējot akcijas, jūs bez emocijām priecāsieties par cenu kritumu. Un jūs bez emocijām aicināsiet paaugstināt akciju cenas, kad vēlaties pārdot esošos vērtspapīrus.